Практические финансы онлайн

  • Видео
  • Текст
  • Интересные материалы

Пенсионная система: не надейтесь на государство

Евгений Надоршин

Демографический тренд в России неблагоприятен: население стареет. Чтобы уровень жизни неработающих граждан не снижался, каждый работающий должен увеличивать производительность труда хотя бы на 1% в год. Сейчас нет и такого роста. Поэтому сокращение реальной величины пенсий неизбежно. Если вы хотите быть обеспеченным в старости, не рассчитывайте на государство. Копите сами. Инфраструктура для этого в стране есть.

Евгений Надоршин Пенсионная система России уже который год находится в процессе изменений. К сожалению, далеко не все они благоприятные. Все началось на заре 2000-х годов, когда государство решило отказаться от так называемой системы солидарных поколений. Солидарная система — это когда взносы работающего поколения граждан идут на пенсию тех, кто работал до них, а государство из бюджета покрывает разницу. В условиях существенного снижения рождаемости и старения населения во многих странах мира популярная ранее солидарная система начала давать сбои и оборачиваться внушительными проблемами для государственных бюджетов. ПЕНСИОННАЯ РЕФОРМА Россия не стала исключением: было решено модифицировать систему пенсионного обеспечения на более современную и устойчивую к неблагоприятным изменениям. Были снижены страховые взносы, появилась накопительная часть пенсии и негосударственые пенсионные фонды (НПФ). Это можно было назвать смешанной пенсионной системой: государство готово было обеспечивать социальный минимум, а работник сам должен был приложить усилия, чтобы после окончания трудовой деятельности получать больше. Однако реформу тогда недоделали. И вместо того, чтобы ее завершить, на фоне острой фазы мирового финансового кризиса было решено от нее, по сути дела, отказаться. КОНТРРЕФОРМА Предложения всех последних лет в существенной степени отменяют достижения реформы начала 2000-х и возвращают пенсионную систему в состояние, близкое к состоянию 1990-х: • Страховые пенсионные взносы так и не стали страховыми. Они страхуют не работников, а скорее бюджет; • Размер налога вырос, и весьма внушительно; • Взносы на накопительную пенсию с конца 2013 года «заморожены» — они платятся, но по назначению (на индивидуальные счета граждан) не попадают. Появились и новые неприятные сюрпризы: • Условия, необходимые для получения государственной пенсии, стали более запутанными и сложными; • Процесс ужесточения критериев, которым необходимо соответствовать работнику, претендующему на государственную пенсию, будет и далее усложняться. Однако есть и хорошие новости: в законодательство была вписана явное обязательство федеральный властей доиндексировать пенсии на величину инфляции, если собранных средств будет недостаточно. Из дискуссия в СМИ и официальных заявлений несложно увидеть, что идущая много лет пенсионная реформа еще далека от завершения: — Есть предложения официально отменить накопительную пенсию вообще и ввести вместо нее добровольный взнос, который может частично софинансироваться из бюджета; — Поскольку численность трудоспособного населения (работающее поколение), снижается уже не первый год и будет снижаться и далее, то для снижения нагрузки на федеральный бюджет у чиновников есть желание повысить пенсионный возраст. СЛАБЫЕ МЕСТА ПЕНСИОННОЙ СИСТЕМЫ: ДЕМОГРАФИЯ И ПРОИЗВОДИТЕЛЬНОСТЬ ТРУДА Необходимо отметить, что ни отказ от накопительной части пенсии (закрепление «статуса-кво», когда эти деньги перенаправляются на финансирование текущих пенсионных выплат) ни увеличение пенсионного возраста не позволят решить проблему сбалансированности бюджета пенсионного фонда в долгосрочной перспективе. Этому помешают две важные проблемы: — Демография; — Низкие темпы роста производительности труда. Растущая доля населения в пенсионном возрасте и невысокая рождаемость формируют долгосрочный неблагоприятный демографический тренд. На 1000 работников сейчас приходится чуть более 740 неработающих, а в 2035 году, по официальному прогнозу, будет уже 866. Это значит, что каждый работник должен практически ежегодно увеличивать свою производительность хотя бы на 1% ради того, чтобы обеспечивать неработающим сохранение их уровня жизни. Между тем, производительность труда у нас в стране растет слишком медленно. С 2008 по 2016 год ВВП России вырос на 2,9% в реальном выражении, а занятость — на 2%. Это значит, что производительность в экономике страны за это время почти не изменилась. Так что даже рост производительности труда на скромный, но стабильный 1% в год – это для нас очень непростая задача. А демографическая нагрузка за это время увеличилась с 590 неработающих на тысячу работников в 2008 году до 766. Это хуже известных мне официальных прогнозов, сделанных в 2008 году или ранее на 2016-й год. Несложно догадаться, что именно неприятная демографическая ситуация и стала основной причиной негативных изменений в пенсионной системе последних лет. Столь же несложно спрогнозировать, какие из обсуждающихся сейчас мер будут, скорее всего, воплощены в реальность. НАГРУЗКА НА БЮДЖЕТ ВЫРАСТЕТ Основной показатель, который обеспечивает жесткую привязку нынешней пенсионной системы к демографии и производительности труда (правда, скорее, в рублях) — это пенсионные баллы, которые зарабатываются каждым работником ежегодно и зависят в итоге от стажа и зарплаты в каждый год работы. Они конвертируются в рубли в момент получения пенсии. До момента конвертации эти баллы, по существу, означают лишь право получить страховую пенсию в определенной пропорции ко всем остальным ее получателям. Денежную стоимость пенсионные баллы начинают приобретать только в момент уплаты, и стоимость эта может меняться каждый год. Все, что не могут собрать на выплаты пенсионерам работники, должен добавить федеральный бюджет, и размер этих добавок обещает ежегодно расти вместе с инфляцией и ростом числа пенсионеров. Так что если демографическая ситуация продолжит ухудшаться, а ситуация с производительностью будет оставаться столь же печальной, как сейчас, то в какой-то момент растущий пласт обязательств федерального бюджета вынудит власти в очередной раз пересмотреть подходы к пенсионному обеспечению. Это снова может привести к очередным неблагоприятным изменениям. Почему, несмотря на очевидную долгосрочную несостоятельность избранного подхода, несколько лет назад чиновники решили пойти именно этим путем? Ответить на этот вопрос непросто. Однако для каждого работника вывод напрашивается вполне очевидный: хочешь хорошую пенсию в старости – копи сам. КОПИТЕ САМИ Инфраструктура, необходимая для осуществления индивидуальных накоплений, в стране есть, и опирается она на две программы долгосрочного инвестирования — пенсионное накопление и страхование жизни. По своей природе они очень похожи между собой. В обоих случаях речь идет о регулярных платежах (ежемесячно, ежеквартально, ежегодно — график может меняться), которые инвестируются почти исключительно в инструменты публичного рынка — акции и облигации, а также банковские депозиты. В последнее время для инвестирования пенсионных накоплений предлагаются небольшие послабления. Такой набор инструментов в нашей стране доступен любому частному инвестору. Так что каждый человек при желании может довольно с высокой степенью точности сделать те же инвестиции самостоятельно — без посредничества НПФ или страховой компании. К тому же пенсионное регулирование в нашей стране часто меняется, а консервативность его принципов мешает НПФ и страховщикам полноценно формировать портфели на длинные сроки. Все это, в совокупности с крайне краткосрочным горизонтом планирования у большинства людей во многом объясняет не самые впечатляющие результаты развития этих программ в России. В наших реалиях обе долгосрочные программы интересны: 1) возможностью получить на них определенные налоговые вычеты или иные трансферты от государства (например, недавно закончившая действие программа софинансирования пенсий и предложение давать налоговые льготы на добровольные перечисления в будущем), 2) обеспечением в рамках договора так называемого аннуитетного платежа (равномерных посмертных выплат застрахованному лицу), 3) возможностью получить неиспользованные по программе средства наследниками застрахованного, чего в государственной программе нет и не будет. Важным преимуществом добровольных пенсионных накоплений в НПФ с недавнего времени стало то, что они застрахованы в рамках системы страхования пенсий. Правда, страховое покрытие распространяется только на номинал взносов и не покрывает доход от управления средствами. Тем не менее, пусть немного, но это снижает риски для будущего пенсионера. Пока сектор НПФ еще только проходит через процесс трансформации. Поэтому, если никаких планов откладывать на пенсию самостоятельно у вас нет, а есть только 6% в рамках общего обязательного социального налога, то проще отдать накопительную пенсию напрямую в управляющую компанию (УК) при Пенсионном фонде РФ. Поскольку средствами пенсионных накоплений для НПФ управляют УК, то это позволит платить на одну комиссию управляющим меньше. Значит, доход будет немного выше. Вдобавок это даст возможность в комфортных условиях посмотреть, как может формироваться и накапливаться пенсия самостоятельно.
Почти инструкция для тех, кто хочет самостоятельно накопить на пенсию, не прибегая к услугам доверительных управляющих и негосударственных пенсионных фондов. И еще руководство: как самостоятельно накопить на пенсию. Советы консультантов о том, как накопить на пенсию людям с разным доходом. Сколько получают сегодняшние пенсионеры? В России уже есть люди, получающие накопительные пенсии. Вот несколько историй, по которым можно увидеть, как они копили свои пенсии и сколько удалось накопить. Сможет ли в России обязательная пенсия существовать без накопительной части? Как копят на пенсию представители разных поколений. Если вам 30-40 лет, еще не поздно накопить себе на пенсию. Статья с расчетами и примерными пенсионными планами. Как в России развивалась индустрия негосударственных пенсионных накоплений. Почему повышение пенсионного возраста не решит проблем пенсионной системы? Как меняются пенсионные системы в мире? Статья о том, как демография влияет на пенсионную систему. Как изменится в будущем пенсионная система? И еще статья на эту тему. Видеолекция финансистов Олега Янкелева и Владимира Крейнделя о том, как копят на пенсию за рубежом, и как это делается в России. Посмотрите видео круглого стола, на котором обсуждались перспективы относительно нового для российского рынка продукта – инвестиционного страхования жизни. Как можно реформировать пенсионную систему на принципах p2p.
Вопросы и задания к лекции №18

Вопросы и задания к лекции 18:

1. Подумайте, за счет каких доходов вы планируете жить в старости. За счет госпенсии? Сдадите городскую недвижимость и переедете в деревню? За счет помощи детей? За счет доходов от своих инвестиций? Будете работать до последнего?
2. Какую долю своих доходов вы могли бы инвестировать на свою будущую пенсию? Сколько денег можно таким образом накопить за годы, оставшиеся до выхода на пенсию, если предположить, что ваши пенсионные инвестиции будут приносить доход в среднем на 2 п.п. выше инфляции?