Практические финансы онлайн

  • Видео
  • Текст
  • Интересные материалы

Деньги и интуиция

Леонид Кроль

Интуиция — это не волшебный дар, а процедура, помогающая принимать решения в условиях неопределенности, когда недостаточно материала для чисто рационального решения. Как научиться доверять своим чувствам и догадкам и рационально их использовать? Интуитивное планирование мы рассмотрим на примере Уоррена Баффета — инвестора, известного умением опираться в финансах на интуицию.

Леонид Кроль Я обещал в первой лекции поговорить подробнее о таком понятии, как интуиция. Я убежден, что интуиция — это понятие, близкое к эмоциональному интеллекту (ЭИ). Только если ЭИ — это про людей, то интуиция — это эмоциональный интеллект, связанный с событиями. И этот навык можно развивать. Интуиция — это особый способ принятия решений в условиях недостаточной информации (неопределенности). Когда для рационального анализа просто не хватает данных (а так чаще всего в жизни и случается), интуиция помогает на основе массы мелких и не всегда точно формулируемых деталей понять, какое именно решение сейчас нужно. Интуиция — это не какой-то волшебный дар, а такая же процедура, как и другие. Чтобы это показать, я в общих чертах реконструирую для вас процесс использования интуиции при принятии решений в условиях неопределенности. Рассмотрим, как действует человек, у которого интуиция работает хорошо. Нашим основным примером будет Уоррен Баффет — один из богатейших людей планеты, успешный на протяжении долгого времени и известный именно своим необычным умением использовать при инвестировании не только рациональные и очевидные факторы. Итак, интуитивное принятие решений проходит семь шагов. ПЕРВЫЙ ШАГ Сначала Баффет долго собирает информацию. Причем его интересуют как «важные», «заметные» показатели (баланс, курс акций), так и фоновые, долговременные (насколько вообще нужен рынку тот набор продуктов, который в данной компании производится). Он смотрит как на традиционные индикаторы (компетентность руководителей), так и на странные (чистые ли туалеты, с какими лицами работают беременные женщины). О некоторых параметрах он и сам не догадывается, но и такие неформулируемые показатели Баффет складывает в общую кучу. Типичная ошибка: Брать вещи одного, привычного масштаба, следить только за тем, что тебе удобно («тут все улыбаются» или «изучаю только на баланс»). Чтобы смотреть на разные параметры, нужен выход в зону переносимой неопределенности. Важно лишь, чтобы незнание уравновешивалось знанием, неточность — точностью. Но незнание и неточность обязательно должны присутствовать. Вопрос к себе: Какие необычные, «странные» показатели есть в той сфере, где делаете деньги вы? ВТОРОЙ ШАГ Теперь Баффет сидит в этой неопределенности, перебирая факты и перекладывая в разном порядке. Он не пытается что-то решить прямо сейчас, а лишь раскладывает их, как пасьянс. Это ленивое и рассеянное занятие помогает обнаружить какие-то закономерности, но не зацикливаться на них. Всё равно все сделанные маленькие выводы впоследствии помогут принять решение. Типичные ошибки: Быстро найти самое главное, а остальное выбросить и сказать, что всё готово. Так обычно и поступают те, кто хочет ограничиться рациональным анализом. С другой стороны, ошибкой будет и погружение в кучу фактов и их бесконечный перебор. Так поступают нерешительные люди, которые не верят, что могут справиться с информацией, но все равно стремятся её затребовать. Правильный ход — когда бухгалтер встречается с художником, и они друг друга не вытесняют. Вопрос к себе: Какая ошибка больше «про вас»? Вы чаще бываете «слишком быстрым» или «слишком медленным»? Бухгалтером или художником? ТРЕТИЙ ШАГ На этом шаге у Баффета возникает ощущение неполноты, невозможность собрать все факты. С одной стороны, компания хорошая. С другой, — в последний год она была хуже рынка. С третьей, симпатична их маркетинговая политика, кажется разумным решение сделать зонтичный бренд. С четвертой, сама отрасль переживает не лучшие времена. С пятой, у них очень эргономичный офис и улыбчивый, дружелюбный персонал. Итак, вроде бы я увидел и то, и это, но картинка не складывается. Баффет, однако, никуда не убегает, а спокойно следит за своим незнанием и непониманием. Типичная ошибка: Приуныть и почувствовать себя маленьким перед большой проблемой, внести личный эмоциональный фактор — «я всё делаю плохо и неправильно, я — дурак и ничего не понимаю». Этого надо избежать, но при этом сохранить личный нюх и азарт. Вопрос к себе: Можете ли вы спокойно переносить собственное неполное знание и принимать решение без перфекционизма? ЧЕТВЕРТЫЙ ШАГ Щёлк! — и пазл сложился. Картина видна и ясна, все детали легли по местам. Мир оказался шире и объемнее, чем виделся до этого. Мы как будто взошли на вершину горы и получили то самое глобальное чувство — в награду за кропотливый сбор фактов, долгое сидение над пасьянсом и терпеливое переживание своего незнания. Типичная ошибка: Сделать эту фазу самоцелью. Ведь это так приятно! Наступает настоящая эйфория! Может возникнуть желание принять решение на месте, «на вершине». А на самом деле еще ничего не готово — нужно доделывать. Нам нужен не только оргазм, но и оплодотворение, а в делах принятия решений эти вещи разнесены во времени. Если закончить на этой фазе, то решение получится поспешным, мы не выжмем из него всех заключенных в нем возможностей, не реализуем то, что увидели. Если вернуться к началу лекции: мы не выйдем из «интуитивного» тумана обратно в сферу рационального. Вопрос к себе: Вспомните момент из своей жизни, когда вы «стояли на горе». Что вы чувствовали тогда? Готовы ли были работать дальше сразу? ПЯТЫЙ ШАГ Неспешно и медленно, видя внутренние возможности ситуации, Баффет начинает оглядывать раскинувшийся перед ним пейзаж. Он начинает видеть его подробности, внутренние возможности, разные «выходы» и линии, различные голоса, которые нужно записать аккуратно и последовательно. Ситуация «наливается, как капля», созревает, картинка усложняется, и он видит её не просто целостной, но и детальной. Типичная ошибка: Впасть в самолюбование вместо зоркого разглядывания пейзажа — почить на лаврах, опьянить себя радостью от принятого решения. Если так сделать, то само решение покажется уже чем-то менее важным, чем полученное удовольствие. Вопрос к себе: Как вам кажется, мешают ли детали видеть общую картину? Каким образом в сфере вашей работы можно сочетать одно с другим? ШЕСТОЙ ШАГ Медленный спуск вниз: продумывание последовательности своих шагов, принятие решения, проверка деталей по ходу дела, дополнение своих шагов, исправление того, что мог увидеть «сверху». Типичная ошибка: Собственно, на этом этапе мы уже должны выйти из сферы интуиции, и, не спеша нащупывая путь, начать видеть рационально. Ошибкой будет «спуститься с горы слишком быстро», не занимаясь рациональным дорабатыванием и проверкой увиденного. Вопрос к себе: Вспомните матчи любимой команды, шахматные партии, личные события, в которых «гарантированно выигранная позиция» была проиграна. В чем причина? СЕДЬМОЙ ШАГ Итак, наш Инвестор спустился: решение принято. Теперь он оборачивается назад и, ничего не делая, просто еще раз все проглядывает, фиксирует. Он использовал свою интуицию и снова вышел из тумана на светлое место, где можно видеть всё рационально. Осталось хорошо запомнить, какой путь был пройден, и определить свои новые координаты. Мы как бы «побрызгали закрепителем разума» свою интуитивную находку и просмотрели её в контексте других вариантов. Типичная ошибка: Некоторые пытаются с ходу начать исправлять интуитивно принятое решение исходя из «полного света разума», на рациональной основе. Делать этого не надо! Правильно принятое, не поспешное интуитивное решение заключает в самом себе достаточно гарантий правильности. Пытаться переделать его умом — значит испортить, ведь мы уже не стоим «на горе» и больше не видим целостного пейзажа. Вопрос к себе: Способны ли вы «спокойно лечь спать», приняв интуитивное решение? Если нет, какого качества вам для этого не хватает?
Предприниматели рассказывают, как интуиция помогает им принимать решения. Как работает интуиция? Статья о роли интуиции в принятии финансовых решений. Как принять решение, если сомневаешься? Разум и интуиция в принятии решений: кто сильнее? Статья о роли интуиции и рациональности в процессе принятия решений – часть 1, часть 2, часть 3. Уоррен Баффет, на примере которого лектор объяснял, как принимать решения, — действительно, легендарная личность. Его биографии и правилам инвестирования посвящена не одна книга. Например, 800-страничная биография предпринимателя, написанная Элис Шредер, лично знакомой со своим героем. До сих пор это единственная авторизованная биография мультимиллиардера. Еще одна популярная книга про Баффета — «Как 5 долларов превратить в 50 миллиардов», в которой автор — главный стратег и управляющий директор Legg Mason Investment Counsel Роберт Хагстром описал «принципы инвестирования от величайшего инвестора». Краткий пересказ этой книги см. здесь. А вот, когда Баффет был молодым, на него самого впечатление произвели книга «Разумный инвестор» известного в прошлом игрока Уолл-Стрит Бенджамина Грэма. Именно Грэм, по словам благодарного читателя, рассказал ему о том, что главное для успеха в инвестициях — умение держать в рамках свои эмоции, эмоциональная дисциплина, а не высокий интеллект или внутренне чутье. Книга, выпущенная еще в 1949 г., стала не только мировым бестселлером. Правила жизни Уоррена Баффета. Принципы инвестирования Уоррена Баффета. Уоррен Баффет об отношении к деньгам. Как Уоррен Баффет покорил Уолл-Стрит.
Вопросы и задания к лекции №5

Вопросы и задания к лекции 5:

1. Хорошо ли у вас развита интуиция? Доверяете ли вы ей? Подсказывала ли она вам верные решения?
2. При принятии финансовых решений вы скорее «слишком медленны» (пытаетесь учесть все факторы), или, наоборот, «слишком быстры» (находите главное и избегаете углубляться в детали)?
3. Умеете ли принимать решения в условиях неопределенности? Переносить свое неполное знание и принимать решения без перфекционизма?
4. Мешают ли вам детали видеть общую картину? Мешает ли, наоборот, главный вывод углубляться в детали?