Практические финансы онлайн

  • Видео
  • Текст
  • Интересные материалы

Природа и роль денег

Данил Федоровых

Деньги выполняют функции средства обмена, платежа, накопления и меры стоимости. У них есть цена — ставка процента. В создании денег участвуют не только центральный банк, но и коммерческие кредитные учреждения. Поэтому так страшен «набег на банки»: ни одна банковская система не выдержит, если все вкладчики одновременно придут за своими деньгами.

Данил Фёдоровых Люди торгуют, потому что ценят товары и услуги по-разному. Допустим, у меня есть груша, а у вас банан. При этом я люблю бананы больше, чем груши, и с радостью отдам вам грушу, если вы предложите мне банан взамен. Если вы хотите съесть грушу больше, чем банан, то вы согласитесь на такой обмен, и он будет взаимовыгодным: каждый из нас окажется в лучшем положении, чем был. ТОРГОВЛЯ БЕЗ ДЕНЕГ Что, если у вас нет банана (чтобы дать мне в обмен на грушу), но есть огурец? Хотя он чем-то и похож на банан, я не соглашусь принять его вместо груши, потому что не люблю огурцы. Я люблю бананы, и чтобы взаимовыгодный обмен между нами состоялся, вам надо найти кого-то, кто даст вам банан за огурец. Скажем, ваш друг как раз такой человек: он любит огурцы, не любит бананы, и с радостью отдал бы вам банан за огурец… Но у него нет банана! Зато он неплохо умеет делать маникюр, и готов предложить вам постричь и покрасить ваши ногти, если бы вы дали ему огурец. Если такой обмен вас не интересует, то вашему другу придется найти кого-то, кто согласится дать ему банан за услугу маникюра — тогда он сможет отдать банан вам, чтобы получить взамен желанный огурец. Вы в свою очередь сможете отдать полученный банан мне, я отдам вам грушу, и взаимовыгодный обмен между нами наконец состоится. Звучит сложно? На практике еще сложнее, потому что каждый человек потребляет огромное множество товаров и услуг, и такое же огромное множество готов отдать взамен. Осуществление всех возможных взаимовыгодных сделок потребовало бы гигантских усилий и очень много времени на поиск подходящих партнеров. К счастью, на рынке существует товар, который любят все, и этот товар — деньги. СТОИМОСТЬ ТОВАРОВ И УСЛУГ Даже если мне не нужен ваш банан, то вы всё равно можете купить у меня грушу, продав банан любому, кто готов заплатить за него деньги. Потом вы отдадите мне деньги за грушу, а я потрачу их на банан. Изобретение чего-то, что ценится всеми — великий прорыв в экономической истории человечества. Благодаря деньгам продавцы и покупатели на рынке могут не запоминать миллионы относительных цен. (Сколько бананов стоит одно яблоко? Сколько раз нужно сделать маникюр, чтобы получить взамен килограмм огурцов?) Нужно лишь определить, сколько то, что они хотят продать или купить, стоит относительно универсальной меры. От чего зависит стоимость товара или услуги? Короткий ответ: от спроса и предложения. Неверно думать, что цена на рынке — это величина издержек, которые понес производитель на изготовление товара или оказание услуги. Если я решу выкопать огромную яму в самом центре Красной площади, а потом закопать ее обратно, то это отнимет у меня много времени, сил и денег. Но вряд ли хоть кто-то будет готов заплатить мне за такую услугу. С другой стороны, говорить, что цена — это ценность товара или услуги для конкретного потребителя, тоже неверно. Конкуренция между производителями может быть настолько велика, что жизненно необходимый для кого-то товар будет стоить копейки. На самом деле, правда где-то посередине, и мы сейчас не будем в это углубляться. Если вы хотите лучше понять, откуда берутся цены, советую прослушать курс микроэкономики. ЧЕТЫРЕ ФУНКЦИИ ДЕНЕГ А мы вернемся к деньгам. Что такое деньги? Это всё, что выполняет четыре функции: 1) обмена (например, за деньги можно купить огурец), 2) платежа (например, деньгами можно заплатить штраф за превышение скорости), 3) накопления (вы можете положить деньги в банк или под подушку, и через год на них еще можно будет что-то купить), 4) меры стоимости (например, если я скажу, что я купил пиджак за 10 000 рублей, вы сразу сделаете вывод, много это или мало). В зависимости от обстоятельств деньгами могут служить совсем не похожие друг на друга объекты: ракушки, жемчужины, пушнина, слитки золота, драгоценные камни, монеты, банкноты, сигареты (например, у заключенных в тюрьме), наконец, информация в специальных файлах на сервере вашего банка. Чем отличаются, например, слитки золота или золотые монеты от банкнот и электронных записей? Банкноты и записи в файлах нельзя использовать по какому-либо иному назначению. А из золота можно сделать украшения или зубные протезы. Если вдруг золотая монета утратила способность выполнять функции денег, она всё еще может как-то пригодиться, а вот бумажные деньги или записи на сервере банка — вряд ли. ФИАТНЫЕ ДЕНЬГИ Если ценность денег существенно превышает ценность материала, из которого они изготовлены, они называются фиатными деньгами. Почему они вообще могут существовать? Иногда можно встретить высказывание, что, например, доллар США «ничем не обеспечен», а значит, может утратить свою ценность (перестать выполнять четыре функции денег) в любой момент. Обычно тот, кто это говорит, забывает упомянуть, что в этом смысле и рубль ничем не обеспечен, как и вообще все мировые валюты, названия которых могут прийти к вам в голову. Раньше считалось, что, печатая бумажную денежную единицу, центральный банк страны должен быть уверен, что в его распоряжении имеется физический эквивалент указанной на ней суммы (обычно — в золотых слитках), и по требованию выдавать этот эквивалент в обмен на напечатанные банкноты. Потом от этой практики отказались: она существенно сужала возможности центральных банков по проведению кредитно-денежной политики. Теперь всё, чем обеспечены фиатные деньги, — это репутация того, кто их выпустил (эмитента). Обычно это государство. Если государство не обладает хорошей репутацией (то есть, например, люди считают, что оно может бесконтрольно печатать деньги, чтобы расплатиться по государственному долгу), то на выпущенные им деньги не получится покупать товары и услуги по стабильным ценам. По той же причине, если я напечатаю на своем домашнем принтере лист с надписью «этот лист стоит 1000 рублей» и поставлю на нем свою подпись, то вряд ли вы примете его к оплате как настоящую тысячу рублей — у меня недостаточно репутации. Иногда у денег нет конкретного эмитента. Так устроены криптовалюты — биткоин и другие. Их «выпуском» («майнингом») непрерывно занимаются компьютеры множества людей по всему миру, но электронная система учета устроена так, что правила ее функционирования установлены жестко и понятны. По крайней мере, участники процесса в это верят, поэтому биткоины — это полноценные деньги (хотя регулирующие органы вполне могут считать иначе). ЦЕНА ДЕНЕГ Как ни странно это прозвучит, у денег есть цена, и это ставка процента. Если вам не хватает денег, вы можете обратиться к банку с просьбой вам их одолжить, заплатив за это процент. Тем самым вы покупаете деньги за деньги. Точнее будет сказать, что вы купили право потратить деньги сейчас, а не потом, но об этом мы подробнее поговорим в следующей лекции. Ставка процента, как и любая цена, формируется под воздействием спроса и предложения. Чем больше спрос, тем выше ставка процента; чем выше предложение, тем она ниже. Спрос на деньги предъявляют экономические агенты, которым они нужны — фирмы, люди и правительства берут кредиты и снимают деньги со счетов, чтобы потратить их или просто спрятать на черный день. Предложение денег изначально формируется центральным банком (который их «печатает»), а потом зависит от того, что делают коммерческие банки. ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ Остановимся на этом подробнее. Во-первых, когда я говорю слово «печатает», я не имею в виду физическое включение печатного станка. В виде наличности существует лишь небольшая часть мировой денежной массы, остальная часть — электронная, и чтобы «напечатать» деньги, центробанку нужно лишь внести изменения в соответствующую базу данных. А дальше происходит интересное. Предположим, центробанк «напечатал» 1000 рублей и купил на них какую-нибудь ценную бумагу (это называется операция на открытом рынке). Продавец этой ценной бумаги заработал 1000 рублей и положил их в свой банк (назовем его «Банк A»). Банк A оставил часть от полученных денег (скажем, 100 рублей) в резерве на всякий случай, а остальные 900 выдал в кредит. Заемщик, получивший кредит, купил на них, скажем, центнер огурцов. Когда деньги поступили на счет продавца огурцов, его обслуживающий банк (назовем его Банк B) оставил десятую часть в резерве, а остальное (810 рублей) выдал в кредит, который тут же был потрачен и оказался в Банке C. В реальности эта цепочка будет продолжаться и дальше, но давайте предположим, что она остановилась на этом моменте, то есть Банк C не успел выдать новый кредит. Сколько денег появилось в экономике после того, как центробанк «напечатал» тысячу рублей? Общее увеличение денежной массы (предложения денег) будет равно 1000 (на депозите в Банке A) + 900 (на депозите продавца огурцов в Банке B) + 810 (депозит в Банке C) = 2710 — почти в три раза больше, чем изначально создал центробанк! Получается, что в создании денег участвует не только центральный банк, но и коммерческие банки. Может показаться, что мы посчитали одну и ту же денежную единицу несколько раз. Но это не так: каждый держатель депозита воспринимает деньги в банке как свои собственные, поэтому их нужно суммировать при подсчете денежной массы. Что будет, если все три перечисленных в примере держателя депозита решат разом забрать свои деньги? Банки не смогут их вернуть — ведь изначально создана только 1000 рублей! К счастью, подобные события (они называются «набеги на банки») происходят крайне редко. Ясно, что если банковская система разом утратит репутацию (даже из-за случайных факторов), то она рухнет по-настоящему. Если среди жителей страны разнесется слух, что крупнейший банк скоро обанкротится, то вкладчики побегут в этот банк за своими деньгами, и он действительно обанкротится, а за ним, как костяшки домино, рухнут и все остальные — только из-за ничем не подтвержденного слуха! Подобные явления называются «самосбывающимися пророчествами»: что-то происходит только потому, что все поверили, что оно произойдет. Генри Форду приписывают следующее высказывание: «Хорошо, что мало людей знают, как на самом деле работает банковская и денежная система, потому что, если бы они это узнали, революция, я думаю, случилась бы к завтрашнему утру». В старые времена, чтобы убедить вкладчиков в своей хорошей репутации, банки строили шикарные здания с колоннами. Теперь им это не нужно, так как существует система страхования депозитов. Банки понимают, что «набег» — это плохо для всех, поэтому соглашаются платить некоторую сумму в общий фонд, из которого в случае неприятностей одного из них будут возвращаться деньги его вкладчикам. У вкладчиков не будет необходимости срочно забирать свои деньги из проблемного банка, и «набега» не случится. На момент записи этого курса максимальная сумма, покрываемая страхованием депозитов физических лиц в России, составляет 1 400 000 рублей в одном банке.
В книге Ниала Фергюсона «Восхождение денег» можно прочитать о том, что такое деньги, как они эволюционировали и чем стали в наше время. А если вы хотите прочитать короткое изложение роли и функций денег, понятное даже школьникам, но экономически корректное, прочитайте соответствующую главу из учебника «Азы экономики» Марии Бойко. Один из популярных учебников о деньгах, банках и монетарной политике — «Money, Banking, and Monetary Policy» Эдвина Долана — ответит на любые оставшиеся у вас после видеолекций теоретические вопросы. Его русский перевод можно посмотреть здесь. Как банки увеличивают предложение денег – об этом можно прочитать в главе 17 из книги Пола Хейне «Экономический образ мышления» . Историческая заметка о том, как возникли банки и что вело к столь частым «набегам на банки», или банковским паникам. Если вы не знаете, что такое биткоины, или знаете, но хотите разобраться в деталях, то прочитайте на Republic.ru статью «Пузырь или пирамида? Все, что надо знать об экономике биткоина», в которой объясняется, почему растут курсы криптовалют и что по этому поводу думают финансисты. Вся статистика, графики и прочая техническая информация о биткоинах собрана здесь. А вот, что пишет о биткоине, собственно, его создатель Сатоси Накамото (настоящее имя этого человека до сих пор неизвестно). Если вы хотите добыть криптовалюту в домашних условиях, то только на оборудование придется потратить тысячи долларов, пишут «Ведомости». Статья Сергея Александровича (редактор сообщества DeCenter, посвященного блокчейну, криптовалютам и децентрализованным системам) о том, можно ли заработать на биткойне обычному пользователю, и как надежно хранить полученную криптовалюту. 10 вопросов об ICO, токенах и перспективах развития криптоиндустрии и гид по криптовалютам. Статья о том, почему безналичные расчеты в ближайшее время не смогут полностью вытеснить наличные деньги. И на ту же тему перевод статьи The Wall Street Journal в «Ведомостях»: «Почему наличные не исчезают». Познавательный тест «Ведомостей»: все ли Вам известно о рублях?
Вопросы и задания к лекции №7

Вопросы и задания к лекции 7:

1. Является ли серебро деньгами? А золото?
2. Являются ли электронные деньги полноценными деньгами?
3. Чем обеспечен доллар? А рубль? На чем основано доверие к современным валютам?
4. Выполняет ли биткоин и другие криптовалюты все функции денег?
5. Как банки увеличивают количество денег в экономике? Что произойдет, если все вкладчики банка X одновременно захотят получить свои деньги? Почему?
6. Что произойдет, если Центробанк ради поддержки промышленных предприятий резко снизит ставку процента?